Módulo 1 · Lección 3
El libro de órdenes, el ingreso de órdenes y la Cinta
Detrás de cada precio que has visto hay una lista viva y de dos lados, de compradores y vendedores — el libro de órdenes (order book). Esta lección lo abre, muestra cómo colocas una operación con el ingreso de órdenes, y cómo cada operación se registra en la Cinta. En el camino, ese único “precio” resulta ser varios — y verás por qué el precio que ves no siempre es el precio que obtienes.
- Leer un libro de órdenes — la compra y la venta, el diferencial entre ambas, y la profundidad acumulada en cada lado
- Usar el ingreso de órdenes para ejecutar una orden de mercado o limitada, y anticipar si se llena ahora o queda en reposo en el libro
- Leer la Cinta para ver qué se operó en realidad, a qué precio y en qué cantidad
- Explicar el deslizamiento — por qué el precio que obtienes puede diferir del que viste, y cuándo golpea más fuerte
No hay un solo precio
Tomemos el siguiente mercado como ejemplo: Francia gana la final del Mundial, operando a 65¢. Un número limpio. Parece el precio — como un marcador que te muestra una cifra y sigue adelante.
Pero según el mercado y la plataforma de mercados de predicción, ese precio mostrado podría ser el último precio operado, la mejor compra, la mejor venta o el punto medio (midpoint) — el promedio entre las dos, que algunas plataformas muestran como la probabilidad del mercado.
El libro de órdenes
Lo que parece un solo precio cobra más sentido cuando abres el libro de órdenes. No solo muestra de dónde sale el precio que viste, sino también todo el mercado que hay detrás — la mejor compra (best bid) y la mejor venta (best ask), el diferencial (spread), la profundidad (depth) y la liquidez (liquidity). Selecciona un concepto para ver dónde está. En la pestaña de Liquidez puedes colocar una orden de prueba y ver cómo recorre el libro.
Selecciona Comprar o Vender, ingresa un monto en contratos o dólares y presiona Ejecutar. Las órdenes resaltadas son las que toma tu operación, y el resultado muestra tu precio promedio y cualquier deslizamiento (slippage).
Ingreso de órdenes
Ahora que puedes leer el libro, este es el formulario con el que ejecutas operaciones. Selecciona una pestaña para ver cada parte resaltada y definida — la dirección, el lado (Sí o No), el tipo, el monto. La pestaña de Ejecutar la orden activa el formulario: selecciona un nivel de liquidez, coloca una orden de mercado y observa el deslizamiento (slippage) que te cuesta — y cómo una orden limitada lo evita.
La Cinta
Cada orden que realmente se ejecuta deja un registro — la Cinta (tape [Time & Sales]). Es la lista continua de operaciones ejecutadas: qué se operó, cuándo, en qué lado, a qué precio y por cuánto. Envía una operación y observa cómo se registra. Fíjate que no hay columna de compra/venta — la Cinta solo registra el lado del tomador — Sí o No —, porque en los mercados binarios como los mercados de predicción, vender un lado es la misma operación que comprar el otro.
Selecciona Comprar o Vender y un lado, ingresa un monto y presiona Ejecutar operación. Tu operación se registra como una nueva fila arriba en la Cinta.
Juntando todas las piezas
Aquí está todo funcionando como un solo mercado en tiempo real. Coloca una orden en el ingreso de órdenes y observa cómo impacta el libro de órdenes y se registra en la Cinta en el mismo momento. Cambia entre eventos para sentir cómo la liquidez lo cambia todo — una orden de mercado en un mercado con poca liquidez de la Liga boliviana tiene mucho más deslizamiento que la misma orden en un mercado con mucha liquidez de la Copa del Mundo.
Un solo libro de órdenes (order book) compartido impulsa los tres paneles — las órdenes de mercado (market orders) consumen liquidez (liquidity) y se registran en la Cinta (tape [Time & Sales]), las órdenes limitadas (limit orders) quedan en reposo y esperan.
El precio que ves es la punta de una pila
Dos precios — la compra y la venta — con el diferencial entre ambas: el Nivel 1. Detrás de ellas, la profundidad del libro — el Nivel 2 — te muestra la liquidez del mercado. Actúas a través de tipos de órdenes — una orden de mercado — de compra o de venta — toma liquidez y a veces puede ejecutarse a un precio distinto, menos favorable de lo esperado, lo que se llama deslizamiento; una orden limitada — de compra o de venta — queda en reposo y aporta liquidez, convirtiéndote en proveedor de liquidez.
Cada ejecución se registra en la Cinta — el registro continuo de lo que realmente se operó. Lee el libro para ver lo que está disponible; lee la Cinta para ver lo que sucedió. Juntos, son la imagen completa de un mercado en movimiento.
Ya viste el libro de órdenes que está detrás de un solo precio — la compra, la venta, y la profundidad que determina cuánto cuesta realmente tu operación. A continuación: dónde funciona todo esto — las plataformas, en qué se diferencian en regulación, acceso y financiamiento, y la misma maquinaria debajo de todas →
Lecciones relacionadas
Anterior en el Módulo 1:
- Lección 2: Por qué los mercados pueden predecir — El mecanismo de la sabiduría de las multitudes que permite a los precios agregar información dispersa, y dónde se rompe.
Siguiente en el Módulo 1:
- Lección 4: El panorama actual — Kalshi, Polymarket, casas de apuestas y plataformas de pronóstico. Dónde se ubican los mercados de predicción en el ecosistema más amplio.